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鼎展日評內容

薪酬增長表現良好 鞏固3月加息預期

發佈時間:2018-01-08

金市微评08-01-2018 

薪酬增长表现良好 巩固3月加息预期


是日焦點

-非農就業報告表現遜色,新增職位僅14.8萬,遠低於預期中的19萬 

-薪資增長不負眾望,月率增速0.3%,符合預期

-3月加息預期由50.7%升至67.3%,但哈克認為步伐應減慢


行情回顧

日期

開市價

最高位

最低位

收市價

變幅

高低波幅

15

1324.09

1325.74

1313.62

1321.01

-3.12

12.12



上週五亞洲時間開市後不久,金價已造出全日最高位1325.74美元/盎司,之後反覆回落。歐洲時間開市後,金價延續亞市尾段的跌勢,直至歐市中後段才喘定。美洲時間開市後,金價波幅擴大,一度急升後急跌至日內低位1313.62美元/盎司。其後金價反彈,收復部份失地,最終收報1321.01美元/盎司,跌3.12美元/盎司,波幅12.12美元/盎司。 


宏觀推演

上週五公佈的美國非農就業報告差於預期,新增職位僅14.8萬,比預期的19萬為低,但薪資增速符合預期。失業率持平於4.1%,反映美國經濟接近全民就業狀態。雖然經濟增速達到3%,但非農業新增職位只有14.8萬,稍令市場失望。但隨著經濟持續復甦,稅改等政策的正面影響亦會逐步反映於實體經濟,預期就業增長將會恢復上升。而12月薪資增速月率達到0.3%,亦符合預期,確定了充足就業的判斷。克利夫蘭聯儲主席梅斯特認為,當月非農報告雖然失準,但未至於改變整體形勢,維持美聯儲今年加息3至4次的預測。受薪資增速符合預期的影響,Investing.com的Fed Rate Monitor Tool(聯邦利率監察工具)顯示,3月加息4分1厘的機會率由前週的50.7%上升至67.3%。雖然如此,費城聯儲主席哈克上週五表示,薪資增長未算理想,而債券市場亦潛藏風險,所以美聯儲應放慢加息步伐,今年或許應加息2次而非原先預期的3次。


看圖觀勢

上日筆者曾建議應待金價走出方向之後才進場買賣,但可惜非農報告公佈之後,金價的走勢仍不明顯,欠缺了做多或做空的理由。表面上,上日最終是呈現陰燭下跌的形態,但下影線長於燭身,反映有強勁反彈力量。故此,在非農報告公佈之後,形態不算特別利多,也不算特別利空,今日亞市早盤金價未能順利升穿下行通道(下方圖一白線陰影示),也未見下跌,正正反映了金價走勢尚未明朗,多空仍在交戰的情況。由於情況尚未明朗,現時進場操作則必須要控制注碼。筆者認為在操作上,由於金價處於下行通道的頂部,所以空頭投資者可以於現價位小注做空,假如金價其後升穿1323.81美元/盎司(下方圖一綠線示)5美元以上,或臨近收市時仍處於1323.81美元/盎司之上,則需要止損;否則空頭投資者可以繼續持有空倉,博金價進入調整,直至1月15日前後。多頭投資者則可待金價確實升穿綠線才進場,因為屆時已明顯地升穿下行通道。 


至於人民幣公斤條方面,上日筆者建議投資者不要開倉,從圖二看來,這個是相當正確的決定。從圖二可見,公斤條價格一度升穿紅線,但隨後又跌至274.32人民幣/克,接近274.39人民幣/克(下方圖二紫線示)。這並非利多的形態,價格有機會再跌近271.8人民幣/克(下方圖二黃線示),所以空頭投資者可以小注做空。 


 1.png

(圖一、黃金現貨價格日K圖,圖片來源:彭博Bloomberg)

 

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(圖二、人民幣公斤條價格日K圖,圖片來源:彭博Bloomberg)


注意事項

重點數據:

北京時間

內容

前值

預測值

23:00

美國12諮商會就業趨勢指數

135.88

-



政經事件:

北京時間

內容

-

-

週二

01:40

美聯儲FOMC票委博斯蒂克發表演講

-

-

02:35

美聯儲FOMC票委威廉斯出席公開活動

-

-



諮商會就業趨勢指數上升利多美元,反之利空。


政經事件方面,凌晨過後會有兩位美聯儲公開市場委員會(FOMC)的投票委員出席活動,分別是亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克及舊金山聯儲主席威廉斯。博斯蒂克將會就經濟前景和貨幣政策發表演講,而威廉斯則會出席布魯金斯學會主辦的活動,主題為「美聯儲應緊守2%通脹目標還是應重新省思?」。


鼎展金融集團研究部經理陳鴻璣

以上金評只反映本人觀點,並不代表鼎展金融集團立場

(投資涉及風險,宜量力而為,不要過份進取,價格可升可跌)


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