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鼎展日評內容

聯儲減息1/4厘 低息利率或維持一段時間

發佈時間:2019-11-01

金市微評31-10-2019 

聯儲減息1/4   低息利率或維持一段時間

 

是日焦點

-          美聯儲一如預期減息1/4厘,會後聲明放鷹

-          聲明放鷹,但鮑威爾於記者會則放鴿

-          聯儲先鷹後鴿,金價先跌後升

 

行情回顧

日期

開市價

最高位

最低位

收市價

變幅

高低波幅

1030

1488.28

1496.43

1480.97

1496.05

+7.93

15.46

 

週三亞洲時間開市後,金價窄幅波動,持續於3美元區間上落,直至歐洲交易時間初段,金價開始小幅上升。美洲時間開市初段,金價繼續緩慢上升,在美市中段則於高位徘徊,沒有方向。美聯儲公佈利率決議後,金價下跌至全日最低位1480.97美元/盎司,之後受鮑威爾言論刺激,金價急劇反彈,很快就造出全日最高位1496.43美元/盎司,最終收報1496.05美元/盎司,升7.93美元/盎司,波幅15.46美元/盎司。 

 宏觀推演

週三美聯儲終於公佈了利率決議,一如市場預期地下調利率1/4厘。最新聯邦基金利率上下限為1.5-1.75%,比上月下調了1/4厘或25個基點,是防止衰退的最鄗措施。美聯儲在會後聲明刪除了「將採取適當行動以維持經濟擴張」的用辭,暗示未來一段時間都未必會再度減息。這種改動被視為鷹派減息,一度令美元指數上升而金價回落。不過稍後主席鮑威爾的言論又令市場轉風向。鮑威爾在記者會上表示,目前的政策是合適的,而美聯儲則需要對前景進行重大評估,才能改變當前立場。市場將言論解讀為,目前的利率水平將維持一段長時間,除非經濟環境有重大改變,否則美聯儲不會改變目前寬鬆政策取態。雖然會後聲明用字較鷹派,但主席的言論較為鴿派,美聯儲似乎想留有後路,若經濟前景轉壞,美聯儲也可以迅速採取相應措施。故此,金價受鴿派言論影響,在急跌之後迅速反彈,收復失地。

 

看圖觀勢

在美聯儲會議之後,金價果然一度下跌,但是沒有跌至目標1480美元/盎司,最低只有1481.33美元/盎司(引述彭博數字)。之後現貨金價迅速反彈,目前已經接近千五大關。這是較麻煩的情況。如果議息之後,金價急跌,那麼就可以迅速消化沽壓,後市很快可恢復。又或者,議息給予極大動力,令金價重啟升勢,那麼現貨金價就可以在兩三天內升穿1520美元/盎司的阻力,但目前卻又觀察不到這股動力。金價在議息之後小幅上升,令金價仍然有大型上落的可能性,即是有波幅而沒有升跌幅。在這個情況之下,建議空頭投資者不要再持有空頭頭寸,而多頭投資者可參考現貨金價,持有多頭,直至現貨金價升穿1515美元/盎司。

 

01.JPG

圖一、黃金現貨價格日K圖,圖片來源:彭博社Bloomberg

 

注意事項

重點數據:

香港時間

內容

前值

預測值

20:30

美國截至1026日當周初請失業金人數()

21.2

21.5

20:30

美國9PCE物價指數年率

1.4%

1.4%

20:30

美國9月個人支出月率

0.1%

0.3%

21:45

美國10月芝加哥PMI

47.1

48

 

政經事件:

香港時間

內容

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美國眾議院表決開啟對特朗普的彈劾調查

-

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        初請失業金人數之外,上表數據全部與美元呈正相關,數據上升利多美元,反之利空。而初請失業金人數則與美元呈負相關,人數增加利空美元,反之利多。

 

        政經事件方面,美國眾議院將於今日對是否開啟對特朗普的彈劾調查進行表決,結果可能對政經各界造成巨大震盪,敬請留意。

 

鼎展金融集團研究部經理陳鴻璣

以上金評只反映本人觀點,並不代表鼎展金融集團立場

 (投資涉及風險,宜量力而為,不要過份進取,價格可升可跌)

 


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